再生鋁行業專題報告：雙碳賦能，再生鋁步入黃金時代

發布時間：2021-10-18

參考歐洲成熟產業體系，政策支持下產業閉環循環體系不斷完善，近60年再生鋁產量復合增速達5.5%，其中舊廢鋁回收量持續增長支撐了行業實現跨越經濟周期式的增長。相比之下，2000年以來，中國再生鋁行業發展經歷了兩個階段：2000-2007年，伴隨著中國鋁材加工產能快速擴張，新廢鋁支撐了行業快速增長；2008年至今，伴隨著產能增速放緩，資源回收體系不斷完善，舊廢鋁接力新廢鋁繼續支撐行業發展，中國也進入歐洲式常態化發展階段，因此我們預計2030年前中國有望迎來高廢鋁報廢量階段，疊加資源回收體系的不斷完善，支撐行業短期高速發展，我們預計2020-2030年中國再生鋁產量復合增速或將達8.2%；長期看，再生鋁產量年均復合增速或可保持在4%左右。

海外發達國家再生鋁行業發展較為成熟，構建了完整閉環產業鏈。再生鋁是以鋁材加工過程中產生的邊角料（新廢鋁）或報廢鋁產品中回收的廢鋁（舊廢鋁）為原料進行生產的鋁產品。從再生鋁產量在鋁材總產量中占比情況來看，2019年日本再生鋁產量占比已經接近100%，美國接近80%，歐洲接近60%，居于全球較高水平。上世紀90年代開始，日本經濟高速增長，日本政府倡導再生利用，制定并實施了各種相關政策；2015年歐洲出臺了《歐洲循環經濟一攬子計劃》，標志著行業思維方式從片面的廢物管理轉向構建完整閉環產業鏈。